Diagramas y gráficos Gantt

El diagrama Gantt para proyectos es un gráfico de doble entrada, donde en la escala horizontal se expresa el tiempo y en la vertical las actividades y tareas a realizar.
Es una buena herramienta de ayuda en la ejecución de proyectos para optimizar el tiempo y costes del mismo.
Esta aplicación Excel, actualización de la realizada sobre el mismo tema en enero del 2008, a partir de los datos del proyecto en una hoja, genera un gráfico gantt, que además de darnos una idea intuitiva de su desarrollo, constituye una herramienta de control para su adecuada ejecución en el tiempo.

Aplicación Excel: diagrama_gantt2.xls

Deflactor de precios

Deflactar una serie de precios corrientes es transformarla en otra a precios constantes o en términos reales. Es decir: eliminar el efecto de la inflación sobre todos los términos de la serie. La herramienta que se utiliza es un índice de precios.

Para pasar de una serie en valores corrientes a una en valores constantes, dividimos la serie primitiva por el valor del índice de precios en cada periodo y multiplicamos por el valor del índice en la fecha actual.

Esta operación es útil en economía para trabajar con valores constantes, exentos de inflación o conocer el valor actual de un valor corriente en una fecha determinada. El efecto de la inflación se produce en mayor o menor medida en todas las economías y monedas del mundo. En numerosas ocasiones nos preguntamos cual es valor actual de una cantidad de dinero, un precio, una nómina. un préstamo, etc. que hemos manejado en el pasado. Para contestar a estas cuestiones es necesario deflactar la serie como he indicado.

El libro Excel se compone de dos hojas: Una para buscar la equivalencia de un valor entre dos fechas determinadas y otra para deflactar una serie completa.
Se han incluido datos del Índice de precios al consumo de España, desde 1960 hasta la actualidad, por ello las hojas pueden aplicarse a la economía española directamente, o bien introducir datos nuevos de otros países en función de la necesidad del usuario.

Libro Excel: deflactor_precios.xls

Calculadora comparativa de coste del coche por km

El modelo Excel indicado es un calculadora comparativa de coste del coche por km. Funciona introduciendo los importes para cada uno de los conceptos de gasto, dando como salida los costes fijos, los variables y la media por km.
Permite comparar dos vehículos o dos situaciones posibles de forma simultanea.

Los costes y variables que se consideran son:

• El valor total de la compra del coche puesto en circulación: precio, impuestos, matriculación, etc, a amortizar en un n.º de años determinados.
• Coste de las revisiones periódicas.
• Coste de los cambios de aceite cada X km.
• Cambio de neumáticos.
• Coste del combustible, calculado a partir de los litros consumidos por 100 km. y precio del mismo.
  
• Seguro anual obligatorio.
• Impuestos anuales.
• Coste de oportunidad en concepto de intereses que percibiría el propietario por el capital invertido en el coche.

Se obtienen como resultado:

• Los costes fijos anuales
• Los costes variables por km.: totales y por tipos de gasto (combustible, revisión, aceite y neumáticos)
• Los costes totales anuales en función del nº. de km. recorridos.
• Y los coste medios también según los km. recorridos anualmente.
• Gráficos comparativos de los dos últimos cálculos.

Calculadora Excel: coste_vehiculos.xls

Adquisición de vivienda: compra vs. alquiler

La vivienda es uno de los bienes económicos más importantes, dado que es necesaria para todas las personas y en ella empleamos un porcentaje muy alto de nuestra renta disponible (en torno al 25 % de media). Por ello, nos proponemos comparar entre las dos formas de adquirir una vivienda (compra o alquiler), utilizando un modelo de simulación Excel, que calcula el patrimonio acumulado en el supuesto de destinar las mismas cantidades de nuestra renta a ambas formas, y en función de los precios, condiciones de financiación, ipc, deducciones fiscales y tipos de interés previstos durante un periodo determinado.

El modelo parte de los supuestos siguientes:

• Que el inquilino ahorra la diferencia hasta lo que pagaría el propietario por el préstamo menos deducciones más gastos de la propiedad.
• Que las variaciones previstas se mantienen constantes durante el periodo de simulación, por ello conviene utilizar porcentajes medios.
• La cantidad ahorrada por el inquilino se capitaliza a principio del año siguiente.
• Se computan los deducciones fiscales en el año de devengo cuando en la práctica suelen cobrarse en el siguiente.
• Los precios de compra y alquiler se consideran que son de una vivienda similar en cuanto a calidad y ubicación
• No se tiene en cuenta la mayor liquidez que representa el ahorro.
• Tampoco la diferencia de utilidad por el uso de propiedad o alquiler, por considerarla subjetiva.
• El patrimonio neto, está representado por el valor de la vivienda en caso del propietario menos el saldo del préstamo y en el ahorro acumulado en el caso del inquilino.
  

Se calcula el resultado de la inversión para la compra utilizando las siguientes variables:

• Valor actualizado de la vivienda.
• Entrega inicial.
• Financiación mediante préstamo.
• Plazo del préstamo.
  
• Tipo de interés del préstamo
  
• Deducciones fiscales.
• Gastos por propiedad actualizados.

Y para el alquiler-ahorro del inquilino.

• Alquiler mensual actualizado.
  
• Deducciones fiscales.
• Ahorro de la diferencia respecto de lo que pagaría el comprador.
• Intereses por el ahorro acumulado.
• Mismo plazo que en caso de la compra.
  

El resultado final se obtiene comparando el valor del patrimonio del comprador con el ahorro acumulado del inquilino, suponiendo que han vivido en una vivienda de iguales características y que está disponible para el inquilino en el mismo valor nominal del comprador.

Modelo Excel: compra_alquiler_vivienda.xls

Simulación de flujos de caja con Monte Carlo

La simulación de Monte Carlo es una técnica que combina una distribución de probabilidad con una serie de números pseudo-aleatorios para determinar el comportamiento futuro de una variable.
Para realizar esta tarea Excel está extraordinariamente bien dotado porque puede operar con l0s dos elementos del método (números aleatorios y funciones de probabilidad).

En este caso se trata de simular el comportamiento de los flujos netos de caja bajo los siguientes supuestos y especificación:

• Las entradas y salidas se comportan como una distribución normal.
• Se parte de una muestra de al menos 30 datos (para entradas y salidas). Hoja de DATOS
• Se obtienen las medias y las desviaciones típicas de la muestras.
• Dado que el objetivo es calcular la previsión del flujo neto de caja (entradas - salidas), se generan números aleatorios para cada mes, que combinados con la función de distribución indicada nos dan las entradas y salidas, las cuales utilizamos para calcular el flujo neto.
• En la primera prueba se suma la inversión inicial, y en la de los meses siguientes al primero, se suma el resultado acumulado del anterior.
• Se repite las pruebas 500 veces.
• A partir de los datos generados para cada mes se obtiene la media o valor esperado del flujo neto, la desviación típica, y los intervalos de confianza al 95 %.
• Los resultados se resumen en un gráfico final.

Libro Excel: simulacion_montecarlo1.xls

Análisis de inversiones

Supongamos que tenemos un proyecto o negocio sobre el que conocemos:

La inversión inicial necesaria.
Los costes fijos anuales.
Los coste variables unitarios (proporcionales a las unidades vendidas).
El precio unitario de venta.
La tasa de inflación esperada.
Nuestra capacidad productiva o de comercialización.
La cuota de mercado que podemos alcanzar.

Entonces estamos en condiciones de realizar un análisis de la inversión, previo a la toma de decisiones, mediante el cual calculamos:

• Los flujos de caja anuales (sin considerar las compras y ventas a plazo).
• El umbral de rentabilidad, o nivel de actividad en donde no hay beneficios ni perdidas.
• Y la rentabilidad del proyecto, calculada mediante la tasa interna de retorno (TIR).

Para realizar este análisis de inversiones sobre un periodo de 6 años, propongo el siguiente libro Excel, en el que se incluyen además gráficos de los flujos de caja y del umbral de rentabilidad.

Libro Excel: analisis_inversiones3.xls

Diagrama de Gantt

El diagrama o gráfico Gantt es un herramienta útil en la gestión de proyectos, creada por Henry L. Gantt en 1917. Consiste en confeccionar un cuadro con todas las actividades o tareas, por orden de inicio, con los respectivos tiempos previstos para su realización e identificación de la actividad precedente, a partir del cual se calculan las fechas de inicio y finalización, y se realiza una representación gráfica horizontal del comienzo y duración de todas las tareas del proyecto.

Con este método se consigue una mayor eficiencia en la ejecución de proyectos, porque permite conseguir los siguientes objetivos:

• Minimizar los tiempos de espera lo que implica una utilización óptima de los recursos.
• Reducir al máximo el incumplimiento de los plazos.
• Minimizar los stocks en curso.
• Acortar el tiempo empleado en la ejecución global del proyecto.

El libro Excel, a partir de una fecha inicial del proyecto, la actividad precedente y la duración de las actividades, calcula las fechas de inicio y finalización de las mismas, representando en un gráfico temporal de barras horizontales el inicio y duración de las tareas.

Libro Excel: diagrama_gantt.xls

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Las Bandas de Bollinger

Las Bandas de Bollinger es una herramienta del análisis técnico aplicable al mercado de valores. Consiste en hallar un media móvil simple de los precios de un acción o índice de los últimos n-periodos (por ejemplo n=20) a la que se le suma y resta dos o tres veces (según el nivel de confianza deseado) la desviación típica del mismo periodo, para obtener unos límites superior e inferior que, suponiendo el comportamiento de los precios como una distribución normal, marcan el límite que podría alcanzar la cotización. Estos límites son las bandas de Bollinger e indican que cuando el precio se acerca a ellas hay una probabilidad alta de rebote en sentido contrario.
Es un buen oscilador para movimientos laterales y para observar la volatilidad de un valor a partir de la proximidad de las bandas, pero no son capaces de indicar el momento de rebote cuando hay una tendencia continuada a medio y largo plazo.
La hoja Excel calcula las bandas para n=20 con la posibilidad de elegir niveles de confianza del 95,44 % y 99,74 % y realiza un representación gráfica de las mismas.

Hoja Excel: bandas_bollinger

Cash flow operativo

La evaluación económica de un proyecto de inversión comprende el análisis de los tres atributos: liquidez, rentabilidad y riesgo. Para ello se utiliza como instrumento base, el cash flow operativo (también denominado movimiento de fondos del proyecto), generado durante el periodo que dure la inversión.

Para su cálculo, los datos empleados pueden ser estimaciones, en el caso de un análisis previsional anterior a la toma de decisiones de inversión, o datos reales, con fines de control, para realizar las acciones correctoras necesarias durante la ejecución del proyecto.

El cash flow operativo es la suma de los resultados del ejercicio, más gastos por amortizaciones, más/menos los cambios en activos o pasivos relacionados con el ciclo operativo. Esto implica que las variaciones del cash flow por operaciones de una empresa puede ser superior o inferior al resultado del ejercicio, por lo que hay que tenerlo en cuenta para evitar problemas de liquidez.

En el libro Excel siguiente se calcula el cash flow operativo de una empresa o proyecto de inversión durante un periodo de 10 años, y se realiza un gráfico del mismo con su tendencia lineal.

Hoja Excel: cash_flow_operativo.xls

Valoración de empresas

La valoración de empresas se realiza principalmente en función de sus recursos propios, sus beneficios constantes netos de impuestos y el tipo de interés del mercado. La técnicas de valoración de empresas son instrumentos útiles para los empresarios e inversores cuando desean realizar compras, ventas o participaciones en negocios.

La plantilla Excel calcula para tres supuestos los siguientes valores:

• Valor sustancial.
• Valor de rendimiento.
• Fondo de comercio por el método indirecto.
• Fondo de comercio por el método directo.
• Valor global según el método alemán.
• Valor global según el método anglosajón.

Además se detallan las fórmulas de cálculo empleadas.

Plantilla Excel: valoracion_empresas

Estudio de viabilidad de inversión en vivienda en función de la capacidad de ahorro

Se analiza la posibilidad de invertir en vivienda a partir de la capacidad mensual de ahorro. Según lo que podemos ahorrar mensualmente y las condiciones de préstamos calculamos el importe que nos concederán. Obtenida la financiación elegimos el tamaño de la vivienda en función del precio por metro cuadrado que estamos dispuestos a pagar. A continuación calculamos la recuperación fiscal aplicando la normativa actual del IRPF en España.

Plantilla: viabilidad_inversion_vivienda

Análisis economico financiero de viabilidad negocio comercial

Para montar un negocio comercial, como puede ser una tienda o similar, es conveniente realizar previamente un estudio de la viabilidad económica financiera.
En esta hoja Excel a partir de la introducción de los datos de la inversión, ingresos y gastos previstos y margen operativo, se calcula la cuenta de resultados y la situación financiera de la empresa al final del ejercicio de un año de duración.
El objetivo es proporcionar una primera impresión del umbral de rentabilidad y ratios financieros para elegir entre varios negocios alternativos o distintas situaciones del mismo.

Plantilla Excel: viabilidad_negociocomercial

Análisis de proyectos de inversión

Modelo Excel para analizar y comparar varios proyectos de inversión empleando los métodos dinámicos VAN (Valor Actual Neto) y TIR (Tasa Interna de Retorno).
A partir de la los datos: desembolso inicial, flujos netos de caja, tasa de descuento e inflación (para VAN), se obtiene los resultados para seleccionar el proyecto más rentable.

Plantilla Excel: analisis_inversiones